Vorwort des Präsidenten des Verwaltungsrates

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

sehr geehrte Damen und Herren

2018 war ein sehr bewegtes Geschäftsjahr. Zunächst zeichnete sich ein solides Wirtschaftswachstum ab, doch sorgten Ängste vor US-Zinserhöhungen, der Handelskonflikt, die Diskussionen um den Brexit sowie die Probleme rund um den italienischen Staatshaushalt für eine gedämpfte Entwicklung der Finanzmärkte.

In diesem anspruchsvollen wirtschaftlichen und politischen Umfeld ist es der VP Bank 2018 gelungen, ein solides Ergebnis zu erwirtschaften. Die weitere Steigerung im Netto-Neugeld übertraf die Erwartungen und bestätigt die Richtigkeit unserer Wachstumsstrategie. 

Die VP Bank Gruppe weist für das Geschäftsjahr 2018 einen Konzerngewinn von CHF 54.7 Mio. (2017: CHF 65.8 Mio.) aus. Das anhaltend tiefe Zinsumfeld sowie die Zins- und Aktienmarktentwicklung führten zu einer Reduktion von 16.8 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Im Vorjahresvergleich reduzierte sich der Geschäftsertrag 2018 um 3.1 Prozent auf CHF 290.8 Mio. (2017: CHF 300.1 Mio.).

Der Geschäftsaufwand stieg gegenüber dem Vorjahr um 1.1 Prozent auf CHF 232.3 Mio.

Die betreuten Kundenvermögen erhöhten sich um 2.8 Prozent von CHF 40.4 Mrd. auf CHF 41.5 Mrd. Die VP Bank Gruppe verzeichnete im Jahr 2018 mit CHF 3'197 Mio. den höchsten organischen Netto-Neugeld-Zufluss von Kundengeldern seit über zehn Jahren. Diese erfreuliche Steigerung konnten wir auch im abgelaufenen Geschäftsjahr dank intensiver Marktbearbeitung, Zuflüssen von bestehenden Kunden und Rekrutierung von neuen Kundenberatern erzielen. 

Per 31. Dezember 2018 betrug die Tier 1 Ratio 20.9 Prozent (31. Dezember 2017: 25.7 Prozent). Die Cost/Income Ratio lag bei 75.8 Prozent (Vorjahr: 64.2 Prozent).

In der Umsetzung unserer strategischen Ziele haben wir 2018 massiv in Wachstum investiert. Diese Investitionen werden langfristig getätigt, gehen jedoch kurzfristig zu Lasten der Profitabilität. Die VP Bank hat aber bewiesen, dass organisches Wachstum auch bei schwierigem Markt­umfeld erreichbar ist.

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung vom 26. April 2019, eine unveränderte Dividende von CHF 5.50 pro Namenaktie A und CHF 0.55 pro Namenaktie B auszuzahlen. Die Basis bildet die vom Verwaltungsrat definierte Dividendenpolitik. Die VP Bank strebt eine konstante Dividendenentwicklung an – mit dem Ziel, vom erwirtschafteten Konzerngewinn 40 Prozent bis 60 Prozent an die Aktionäre auszuschütten. Die vorgeschlagene Dividende basiert auf dem Konzerngewinn von CHF 54.7 Mio.

Das Geschäftsmodell der VP Bank basiert auf den zwei strategischen Säulen Intermediärgeschäft und Private Banking. Wir verstehen uns als Ansprechpartner für eine anspruchsvolle Privatkundschaft, sind etablierter Partner für Finanzintermediäre und bieten in Ergänzung ein internationales Fondskompetenzzentrum. Das primäre strategische Ziel der VP Bank ist es, durch die Aktivitäten in den definierten Zielmärkten profitabel und qualitativ zu wachsen und dabei die Eigenständigkeit zu bewahren.

Verwaltungsrat und Gruppenleitung haben im Jahr 2015 die «Strategie 2020» entwickelt. Diese Strategie umfasst die langfristig gültigen Handlungsfelder Wachstum, Fokus und Kultur. Dabei stehen eine kombinierte Wachstumsstrategie, Effizienzsteigerungen sowie die Weiterentwicklung unserer Verkaufs- und Performancekultur im Mittelpunkt. 

Im Rahmen der «Strategie 2020» haben wir unsere Mittelfristziele wie folgt definiert: 

• CHF 50 Mrd. betreute Kundenvermögen (Assets under Management)
• CHF 80 Mio. Konzerngewinn
• Cost/Income Ratio unter 70 Prozent

Die Assets under Management betragen per Ende 2018 CHF 41.5 Mrd. (Vorjahreswert: CHF 40.4 Mrd.), der Konzerngewinn CHF 54.7 Mio. (2017: CHF 65.8 Mio.). Per 31. Dezember 2018 beträgt die Cost/Income Ratio 75.8 Prozent (Vorjahr: 64.2 Prozent). 

Die Zielerreichung stellt für die VP Bank aufgrund des anhaltend anspruchsvollen Marktumfeldes eine Herausforderung dar. Die Entwicklung der betreuten Kundenvermögen sowie unsere starke Eigenmittelausstattung zeigen jedoch, dass wir weiterhin auf dem richtigen Weg sind. 

Das Jahr 2018 verlief für die Aktionäre der VP Bank positiv. Unter Berücksichtigung der Dividendenzahlung von CHF 5.50 erwirtschaftete die VP Bank im Jahr 2018 eine Rendite von beinahe 10 Prozent. Dies liegt deutlich über den Kursgewinnen der meisten anderen Bankhäuser in der Schweiz. Die Volatilität des Aktienkurses war insbesondere in den Sommermonaten vergleichsweise hoch. Die Aktie handelte im Durchschnitt bei einem Kurs von CHF 161.91 und beendete das Jahr 2018 mit einem Kurs von CHF 141.40. Details zu unserer Aktie finden Sie im Kapitel «Die VP Bank am Kapitalmarkt».

Die Generalversammlung beschloss am 27. April 2018 die Ausschüttung einer erhöhten Dividende von CHF 5.50 pro Namenaktie A und CHF 0.55 pro Namenaktie B. Die Dividenden gelangten am 4. Mai 2018 zur Auszahlung.

Die VP Bank hat beschlossen, im Rahmen der Ermächtigung der Generalversammlung vom 24. April 2015 die Anzahl der eigenen Aktien mittels eines weiteren Aktienrückkaufs auf bis zu 10 Prozent des Aktienkapitals zu erhöhen. Wir knüpfen dabei an die drei erfolgreichen Programme aus den Jahren 2015 und 2016 an. Die zurückgekauften Namenaktien sollen für zukünftige Akquisitionen oder für Treasury-Management-Zwecke verwendet werden.

Per 31. Dezember 2018 hält die VP Bank AG insgesamt direkt oder indirekt 599'442 eigene Namenaktien A und 324'929 eigene Namenaktien B (9.55 Prozent des Kapitals und 7.70 Prozent der Stimmrechte). Da keine Vernichtung der Aktien stattfindet, bleiben die Kapital- und Stimmrechtsverhältnisse unverändert. 

2018 war ein besonderes Jubiläumsjahr für die VP Bank Gruppe. Seit 30 Jahren sind wir mit der VP Bank (Luxembourg) SA im Grossherzogtum aktiv und unser Fondskompetenzzentrum VP Fund Solutions (Luxembourg) SA feierte 2018 das 20-jährige Bestehen. Ebenfalls seit 1988 ist die VP Bank mit einer Tochtergesellschaft in Zürich vertreten und unser Standort in Singapur feierte 2018 sein 10-jähriges Jubiläum.

Wie bereits im Halbjahresbericht 2018 ausgeführt, begingen wir diese Geburtstage mit lokalen Jubiläumsveranstaltungen sowie weiteren Aktivitäten für Mitarbeitende, Kunden und Medien.

Gleichzeitig tätigten wir auch 2018 substanzielle Investitionen in unsere Zukunft. Dazu gehörten neben der Weiterentwicklung des Beratungsprozesses der Umzug in neue, repräsentative und geräumigere Bürogebäude in Zürich und Luxemburg sowie eine Verdoppelung der Bürofläche in Singapur. In unserem Hauptgebäude am Stammsitz in Liechtenstein haben wir 2018 ein Umbauprojekt zur Schaffung einer zeitgemässen und flexibel gestalteten Arbeitsumgebung umgesetzt.

Unsere Wachstumsziele in Singapur erforderten eine Änderung der bestehenden Strukturen. Daher ist die VP Bank in Singapur seit September 2018 als Niederlassung (Branch) statt einer Tochtergesellschaft (Subsidiary) tätig. Des Weiteren haben wir die Lizenz von einer «Mer­chant Bank» auf eine «Wholesale Bank» erweitert. Der Transferprozess wurde am 1. September 2018 abgeschlossen.

Im Rahmen der Überprüfung der weiteren Bearbeitung des Marktes Russland wurde entschieden, die Repräsentanz in Moskau zu schliessen. Die VP Bank fokussiert damit ihre Aktivitäten im russischen Markt und bündelt diese primär am Standort Zürich als Kompetenzzentrum für die Märkte in Zentral- und Osteuropa. Die Schliessung erfolgte aus finanziellen und logistischen Überlegungen. Dieser Entschluss basiert auf unserer Strategie 2020, die unter dem Thema «Fokus» eine Effizienzsteigerung sowie eine Reduzierung von Komplexitäten und Kosten interner Abläufe umfasst. Russland bleibt jedoch ein zentraler Zielmarkt der VP Bank Gruppe. Die Schliessung des Moscow Representative Office erfolgte im November 2018. 

Zur Erreichung unserer Wachstumsziele haben wir Ende 2016 das Projekt «Relationship Manager Hiring» gestartet. 2018 konnten wir im Zuge dessen 24 weitere neue Kundenberater für die VP Bank – verbunden mit erfreulichem Neugeldzufluss – gewinnen. 

Im Mai 2018 erhöhte die Ratingagentur Standard & Poor´s das bereits sehr gute «A–» Rating für die VP Bank auf «A» und bewertete den Ausblick mit «stabil». Somit verfügt die VP Bank nun über ein «A/A–1»–Rating. Dieses hervorragende Rating und der stabile Ausblick wurden am 9.8.2018 bestätigt und beweisen erneut das solide und erfolgreiche Geschäftsmodell unserer Gruppe.

Im Mai 2018 haben wir ein neues e-banking mit einer fortschrittlichen Portaltechnologie für unsere Kunden lanciert. Dabei wurde besonderer Wert auf ein benutzerfreund­liches Design und höchste Sicherheitsanforderungen gelegt. Die Einführung wurde mit umfangreichen Kommunikationsmassnahmen unterstützt und stellt einen wichtigen Meilenstein in der Digitalisierungsstrategie der VP Bank Gruppe dar.

Mit dem VP Bank Newsroom auf unserer Website für Publikationen und Neuigkeiten rund um die VP Bank sowie mit verlängerten Handelszeiten zur Abdeckung der weltweit wichtigsten Börsenplätze haben wir im Herbst 2018 die Serviceleistungen für unsere Kunden weiter ausgebaut.

Wir sind stolz darauf, auch im abgelaufenen Jahr eine Auszeichnung der Fuchsbriefe erhalten zu haben: Im November 2018 wurden der VP Bank in Berlin die Prädikate «SEHR GUT» für die Transparenz sowie «GUT» in der Kategorie Gesamtwertung verliehen. Diese renommierte Auszeichnung zeigt, dass unsere Beratungsteams im internationalen Vergleich auf höchstem Niveau agieren.

Um die Wachstumsstrategie am Standort Luxemburg voranzutreiben und das Fondsgeschäft erfolgreich weiterzuentwickeln, haben wir im Oktober 2018 den Eintritt in den skandinavischen Markt erfolgreich vollzogen. Per 1. Oktober 2018 hat die VP Fund Solutions (Luxembourg) SA die Tätigkeiten der Carnegie Fund Services S.A. als Verwaltungsgesellschaft übernommen und die VP Bank (Luxembourg) SA übt nun die Verwahrstellenfunktion aus. Ebenso im Oktober 2018 haben wir die Übernahme der Luxemburger Private Banking Aktivitäten der Catella Bank mit Hauptsitz in Schweden durch die VP Bank (Luxembourg) SA bekannt gegeben.

An der 55. Generalversammlung fanden Erneuerungswahlen in den Verwaltungsrat der VP Bank statt. Fredy Vogt und Dr. Florian Marxer, deren Mandate abgelaufen waren, wurden für eine weitere Amtszeit von drei Jahren in den Verwaltungsrat wiedergewählt. In der im Anschluss an die Generalversammlung durchgeführten ausserordentlichen Verwaltungsratssitzung wurde Fredy Vogt als Präsident des Verwaltungsrates bestätigt.

Dr. Thomas R. Meier wurde neu für eine Amtsdauer von drei Jahren in den Verwaltungsrat gewählt. Er verfügt über mehr als drei Jahrzehnte internationaler Erfahrung in der Bankbranche mit Schwerpunkt in Asien. Damit verstärkt der Verwaltungsrat seine eigenen Kompetenzen, stellt eine langfristig orientierte Nachfolgeplanung sicher und trägt massgeblich zur erfolgreichen strategischen Weiterentwicklung unserer Asienaktivitäten bei. 

2018 haben wir auf Grundlage der «Strategie 2020» die Organisations- und Führungsstruktur angepasst und die Aufgaben innerhalb des Group Executive Managements neu definiert. Mit dem Eintritt von Dr. Felix Brill als Chief Investment Officer per 1. März 2018 sowie Dr. Urs Monstein als Chief Operating Officer per 1. Mai 2018 ist das Group Executive Management der VP Bank mit sechs Mitgliedern breit aufgestellt.

Wichtige Veränderungen erfolgten auch an unseren internationalen Standorten. Per 19. März 2018 hat Dr. Oliver Möhl die neue Funktion des Chief Operating Officers der VP Bank (Schweiz) AG übernommen. Claus Jørgensen verstärkt seit 1. Oktober 2018 die Geschäftsleitung der VP Bank (Luxembourg) SA als «Head of Client Business».

Der Verwaltungsrat der VP Bank Gruppe und CEO Alfred W. Moeckli haben zu Jahresbeginn 2019 einvernehmlich entschieden, ihre Zusammenarbeit nicht weiter fortzusetzen. Alfred W. Moeckli hat alle seine Funktionen per Ende Januar 2019 abgegeben und die Bank verlassen, um sich neuen Aufgaben zuzuwenden. Dr. Urs Monstein hat interimistisch die Leitung als CEO übernommen. Alfred W. Moeckli stand seit 2013 dem Group Executive Management der VP Bank Gruppe vor und hat in den letzten knapp sechs Jahren als Chief Executive Officer die VP Bank substanziell weiterentwickelt. Insbesondere in der Zeit nach der Finanzkrise hat er einen wesentlichen Beitrag geleistet, die Bank auf einen erneuten Wachstumspfad zu führen. 

Im Jahr 2019 stehen einige bedeutende Themen auf unserer Agenda. 

Wachstum wird weiterhin ein Kernthema für die VP Bank Gruppe bleiben. Das bisher sehr erfolgreiche Projekt «Relationship Manager Hiring» wird bis Jahresende abgeschlossen. Wir haben uns zum Ziel gesetzt, bis Ende 2019 insgesamt 75 Kundenberater in den Segmenten Intermediaries und Private Banking einzustellen, etwa die Hälfte davon in Asien. 

Darüber hinaus werden wir sich uns bietende Marktopportunitäten nutzen, um durch Akquisitionen in Wachstum zu investieren. Die VP Bank verfügt unverändert über eine sehr solide Eigenkapitalbasis, die es erlaubt, den Wandel in der Finanzbranche aktiv zu nutzen.

Unter dem Titel «Future of Banking» haben wir einen Strategieprozess angestossen, um nach Abschluss unserer «Strategie 2020» die nächsten Schritte für die VP Bank Gruppe zu definieren. Im Zuge dessen sind zahlreiche Strategieworkshops geplant.

Per Anfang Februar 2019 ist der Vollzug der erwähnten Übernahme der Luxemburger Private Banking Aktivitäten von der Catella Bank erfolgt. Diese eröffnet uns weitere Möglichkeiten für Aktivitäten im skandinavischen Markt. 

2019 ist ein Jahr des Jubiläums für VP Fund Solutions (Liechtenstein) AG. Unsere Fondstochter feiert das 20-jährige Bestehen. Die Übernahme der Luxemburger Carnegie Investmentfonds unterstützt die Fortführung unserer Erfolge im Fonds Business.

An unserem Standort in Singapur haben wir die Voraussetzung für weiteres dynamisches Wachstum in Asien geschaffen. Dies möchten wir 2019 mit einem erweiterten Private Banking Team sowie neuen Produkten für unsere asiatischen Kunden erreichen.

Mit neuen Initiativen aus den Geschäftsleitungsbereichen Investment Solutions und Chief Operating Officer werden wir 2019 weitere Investitionen in unsere Produkte und Dienstleistungen, insbesondere im Rahmen unserer Digitalisierungsstrategie und bei neuen Vermögensverwaltungslösungen, vornehmen.

Unser Geschäft ist tendenziell von wachsenden Kosten und sinkenden Margen geprägt. In den vergangenen Jahren haben wir die Basis für das geplante Wachstum der VP Bank Gruppe geschaffen. Mit einer zunehmend zentralisierten Organisation sind wir nun sehr effizient aufgestellt und in der Lage, von Synergien der gesamten Gruppe zu profitieren.

Wir sind zuversichtlich, 2019 sowie in den kommenden Jahren zusätzliche Erträge aus unseren zahlreichen getätigten Investitionen generieren zu können. Mit der erweiterten Geschäftsleitung sind wir darüber hinaus organisatorisch und kompetenzmässig bestens aufgestellt, um die Herausforderungen unserer Branche zu bewältigen.

Im Rahmen der Leistungen, mit denen unsere engagierten Mitarbeitenden laufend tatkräftig zum Unternehmenserfolg beitragen, möchte ich besonders das grosse Wachstum im Neukundengeschäft hervorheben. 2018 haben wir eine wichtige Etappe zur Erreichung der strategischen Ziele erreicht, wofür ich mich herzlichst bedanke. 

Wir sehen diese Erfolge als Ansporn, auch in Zukunft konsequent unseren Weg von Wachstum, Fokus und Kultur zu gehen. 

Unseren Kundinnen und Kunden, Aktionärinnen und Aktionären danke ich für ihre anhaltende Treue zur VP Bank.